• 什么是基金？

证券投资基金（以下简称基金）是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方法进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。

• 公募与私募

公募基金是指可以面向社会大众公开发行销售的一类基金，目前在腾讯理财通、或者蚂蚁金服等平台能买到的大多数基金都是公募；私募基金则是只能采取非公开方式，面向特定投资者募集发行的基金，私募基金面向投资者一般不超过200人，对于个人投资者要求更高，需要符合“合格投资者”要求，账户至少50w资金等。

• 基金的当事人

基金当事人主要有三方面：投资者、基金管理人、基金托管人。

投资者出钱买基金级，可以是个人投资者也可以是机构投资者；

基金管理人专业打理基金，比如决定投资去向、成分，计算盈亏，登记份额等业务，必须具备相应资质取得基金管理牌照等。比如南方基金、易方达基金、鹏华基金...。

基金托管人负责监督基金管理人的各项业务是否合规，存管基金募集到的资金。

代销机构主要负责分销基金，且必须具备相应资质，取得基金代销牌照。比如我们可以在某一家银行、或者阿里蚂蚁金服、腾讯理财通、京东金融等平台投资购买基金，上述机构都属于基金代销机构。

简单说就是投资人出钱；基金管理人管理，决定钱投资用到哪里去；基金托管人存管钱，并监督；代销机构帮着卖基金。

基金当事人示意图

基金的分类

• 根据运作方式的不同，基金可分为封闭式基金和开放式基金

封闭式基金是指基金份额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的一种基金运作方式。

开放式基金是指基金份额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所进行申购和赎回的一种基金运作方式。

运作方式的主要区别

• 根据投资对象划分

根据投资对象划分

• 各种基金的风险

收益越高，对应的风险也越高。

风险与收益成正比

• 场外开放式基金

场外开放式基金与场内开放式基金对应，即不在股票交易市场进行交易，一般通过基金公司、代销机构进行认购、申购、赎回交易。

• LOF与ETF（特殊类型的开放式基金）

交易型开放式指数基金（ETF），是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金；

上市开放式基金（LOF），既可在场内交易，也可场外交易。

特殊品种后续专门介绍。

• 开放式基金与股票的比较

账户与业务

• 基金账户

也称基金TA帐户，是投资者在基金管理公司基金开立的基金帐号，是TRANSFER AGENT的简称，主要用来记录投资者基金份额的情况。

• 基金交易账号

基金交易帐户是投资者在代销机构开立的用来进行基金交易的帐户。投资者通过证券或银行代销网点、蚂蚁金服、理财通等，办理基金业务时，必须先开立基金交易帐户。该帐户用于记载投资者进行基金交易活动的情况和所持有的基金份额。

• 账号对应关系

账号对应关系

• 业务分类

• 基金的生命周期

基金生命周期

各阶段意义

• 基金认购

在基金募集期内购买基金份额的行为——基金的认购。

• 基金申购

投资者在开放式基金募集期结束后，申请购买基金份额的行为。

• 赎回

投资者在开放式基金成立后，通过向基金销售机构申请将手中持有的基金单位卖给基金管理人，并收回一定金额的行为称为赎回。

• 基金分红

基金分红是指基金将收益的一部分以现金方式派发给基金投资人，这部分收益原来就是基金单位净值的一部分。因此，投资者实际上拿到的也是自己账面上的资产，这也就是分红当天(除权日)基金单位净值下跌的原因。有现金分红（现金）、红利再投（基金份额）两种方式。

• 基金转换

投资者将其持有的一种基金份额转换为另一种基金份额的行为。所涉及的基金必须是同一基金管理人管理的、在同一注册登记机构处注册登记的基金。

费用介绍

• 转托管费

指投资者在办理转托管时，向登记公司支付的费用。根据相关协议，由转出方销售代理人代登记公司向投资者按笔收取。

• 印花税

指登记公司代征代缴的证券交易印花税，根据国家有关规定，目前暂不收取。

• 尾随佣金

是基金管理人给与基金的代理销售人的销售业绩报酬，尾随佣金一般在第13个月起按其所管理的基金资产的季度平均余额计算，按季支付。

• 手续费计算方式

费用按计算方式可分为固定收费方式和比例收费方式。固定收费方式与交易金额无关，比例收费方式按交易金额的一定比率收取。比例收费可设最高收费和最低收费，费率可按持有时间或交易金额分区间设置，区间包含上下限。

认购、申购手续费可采取前端收费、后端收费模式。费用计算算法可采用内扣法或外扣法。

定期定额手续费通常采取前端收费模式。

• 认购份额的计算

净认购金额=认购金额/（1+认购费率）

认购费用=认购金额－净认购金额

认购份额=净认购金额/基金份额面值

• 认购手续费计算举例

某投资者在T日认购基金1万元，手续费比例为1％，基金面值为1元，具体资金流向为：

采用外扣法投资者的净认购金额＝ 10000/(1+0.01)=9900.99　手续费＝认购金额-净认购金额=10000-9900.99=99.01 得到基金份额＝ 9900.99/1= 9900.99

采用内扣法投资者的手续费＝10000×0.01=100 得到基金份额=（认购金额-手续费）/1＝（10000-100）/1=9900份

• 申购份额的计算

净申购金额=申购金额/（1+申购费率）

申购费用=申购金额－净申购金额

申购份额=净申购金额/申购当日基金份额净值

• 赎回金额的确定

赎回总金额=赎回份额×赎回日基金份额净值

赎回费用=赎回总金额×赎回费率

赎回金额=赎回总金额－赎回费用

• 赎回手续费计算举例

赎回费率为0.5％，赎回当日基金净值为1. 5元，则投资者赎回2000份：

前端收费计算方法：

　　赎回总额=2000*1.5=3000元

　　赎回费用=3000*0.005=15元

　　赎回金额（投资者所得）= 3000 – 15 = 2985元

后端收费计算方法：

假如该份额2000份为申购得的份额,当时申购该基金的净值为为１.2元，后端收费申购费率为1% 申购时。

根据公式后端手续费＝申请份额*基金净值*赎回费率 +申请份额*基金净值*认购(申购)费率 ＝2000*1.5*0.005+2000*1.2*0.01=39

赎回金额（投资者所得）＝2000*1.5-39=2946元